Cobertura 101 – Quinta parte: Políticas de riesgo
En nuestros anteriores posts Cobertura 101 definimos muchos términos fundamentales y dimos ejemplos de cómo puede utilizarse la cobertura para proteger el margen de una empresa. Antes de presentar otras herramientas de cobertura y de integrar datos de mercado, queremos dar un pequeño rodeo. Queremos hablar de un elemento importante que toda empresa necesita: una política de riesgos.
¿Qué es una política de riesgos?
Una política de riesgos puede ser tan simple como unas directrices o un documento completo. La definición simple de una política de riesgos es un conjunto de normas o límites que describen qué tipo o tipos de riesgo está dispuesta a aceptar, o a no aceptar, tu empresa.
Un ejemplo de política de riesgos en acción
En el sector del propano, las empresas ofrecen a sus clientes distintos tipos de planes de precios. Ejemplos de diferentes planes podrían ser los siguientes:
- precio fijo
- presupuesto
- mantener lleno
Todos estos planes tienen diferentes objetivos de margen y suelen ofrecerse a los clientes en un momento concreto del año.
Ejemplo
He aquí un ejemplo utilizando nuestra hipotética empresa TFD (Distribuidores de Plumas Gemelas). El 1 de julio, TFD enviará a todos sus clientes una propuesta de compra de propano a precio fijo para los próximos 10 meses a un precio de 2,00 $/galón. Con este plan de precios, TFD desea obtener un margen de 1,00 $/galón. La empresa tiene capacidad para vender 1 millón de galones a ese precio.
Identificar los riesgos – Estar corto financieramente
Antes de describir la política de riesgos de TFD, tenemos que identificar algunos riesgos importantes a los que se enfrenta TFD. Tienen la posibilidad de quedarse cortos (véase la Parte Tres) financieramente al vender este producto de precio fijo a sus clientes.
Posibles pólizas para cubrir este riesgo
TFD podría quedarse corto porque podría recibir una notificación de los clientes aceptando su precio y TFD podría no haber cubierto su margen. Para abordar esta posibilidad, TFD podría crear una (o varias) políticas de riesgo como las que se muestran a continuación.
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- Antes de ofrecer cualquier programa de precios, TFD necesita adquirir una protección financiera del 100% del volumen de ventas estimado que garantice su objetivo de margen.
- Antes de ofrecer cualquier programa de precios, TFD necesita adquirir una protección financiera del 50% del volumen de ventas estimado que garantice su objetivo de margen. A continuación, debe adquirir la protección financiera restante en incrementos del 25% en función de los compromisos de venta.
- A medida que los clientes responden a la oferta de precios, TFD necesita adquirir protección financiera semanalmente hasta que todas las ventas finalizadas estén protegidas.
Otros posibles riesgos – Ser largo financieramente
De las posibilidades anteriores podemos ver que podrían aplicarse múltiples políticas de riesgo. También podemos ver que sólo estamos abordando un riesgo potencial: que el TFD sea corto. También es necesario abordar financieramente el hecho de que TFD esté largo (ver Tercera Parte). Esta situación se da tanto en el punto 1 como en el 2, porque TFD eligió una política en la que adquiere protección antes de vender a los clientes.
¿Existe una política de riesgos adecuada para todos?
Desgraciadamente, no. No existe una política de riesgos que sea adecuada para todo el mundo. Las políticas de riesgos son importantes porque ayudan a crear directrices, pero no todo el mundo necesita el mismo conjunto de normas. La razón es que cada persona, y entidad, tiene una tolerancia al riesgo diferente.
¡Los debates sobre la política de riesgos son importantes!
Puede que las discusiones sobre la Política de Riesgos no sean glamurosas ni emocionantes; sin embargo, son necesarias. Una política (o políticas) de riesgos ayuda a garantizar que tu empresa no asume riesgos innecesarios o no deseados. Y proteger tu empresa contra los riesgos es lo que se pretende con la cobertura. Sigue nuestro blog para ver más entradas de la serie Cobertura 101. La próxima entrada volverá sobre las estrategias alternativas de cobertura financiera.
Cobertura 101 – Quinta parte: Políticas de riesgo
Por JD Buss
