Cobertura 101 – Octava parte: Conclusión e Introducción
Empezamos nuestro repaso a la cobertura 101 con dos objetivos principales.
- Proporcionar información y formación sobre la cobertura de una forma que pudiera ser apreciada tanto por completos novatos como por personas con más experiencia. Utilizamos el mantra – K.I.S.S. (Keep It Simple Stupid!) (¡Mantenlo simple, estúpido!)
- Proporcionar los elementos básicos para comprender los conceptos básicos de cobertura en acción.
Mantener la sencillez
Esperamos que las definiciones que hemos proporcionado ayuden a reforzar el primer punto clave. A continuación encontrarás algunos de los términos de la serie Cobertura 101.
Términos de los Puestos 1 y 2:
- Cobertura – Una forma de protección contra el riesgo, normalmente financiera. Una cobertura de combustible es un instrumento o acción financiera que protege a un distribuidor de combustible contra el riesgo.
- Margen – Diferencia entre el precio de venta de un producto o servicio y el coste de fabricación y entrega de dicho producto o servicio.
- Erosión del margen – Cuando la cantidad de beneficios que obtiene una empresa por la venta de un producto o servicio disminuye debido al aumento de los costes o a la caída de los precios de venta.
- Riesgo de precio fijo – Vender un producto o servicio a un cliente para una entrega futura a un precio fijo que tiene un margen determinado por los costes que fluctúan en el mercado abierto.
- Riesgo de mercado – Término que se refiere a un coste que está sujeto a las fluctuaciones diarias de un mercado comercial. En el mercado de la energía, se trataría de combustibles como la gasolina, el gasóleo, el petróleo y el propano.
Términos de los Puestos 3 y 4:
- A largo plazo – Término financiero que se refiere a una empresa que compra una mercancía a un precio determinado que pretende vender en algún momento en el futuro.
- Corto – Término financiero que se refiere a una empresa que vende una mercancía que aún no ha comprado. Una empresa en corto cree que puede comprar una mercancía en el futuro a un precio estable o más barato.
- Precompra – Término habitual en el sector del propano. Se refiere a la compra de propano a un precio fijo en una terminal concreta de una región.
- Base – Se refiere a la diferencia entre una región y el hub principal del que procede o con el que está relacionado ese producto. Un ejemplo incluye la base de Waha West Texas frente a la ubicación Henry Hub para el gas natural o Selkirk, Nueva York, frente a Mont Belvieu para el propano. Un número base puede ser positivo o negativo.
- Hub de productos – Suele referirse a uno o dos principales centros de negociación de un determinado producto energético. Algunos ejemplos son Henry Hub para el gas natural, Cushing para el petróleo WTI (West Texas Intermediate) y, por supuesto, Mont Belvieu o Conway para el propano.
Términos de los Puestos 5, 6 y 7:
- Política de riesgos – Una política de riesgos es un conjunto de normas o límites que describen qué tipo o tipos de riesgo está dispuesta a aceptar, o a no aceptar, tu empresa.
- Contratos de futuros – Los contratos de futuros, también conocidos como productos financieros centrales, se negocian en una bolsa financiera. CME Group, que posee y gestiona algunas de las mayores bolsas de materias primas, describe así un contrato de futuros:
- Un acuerdo jurídicamente vinculante para comprar o vender un activo estandarizado en una fecha concreta o durante un mes determinado.
- Una transacción facilitada a través de un intercambio.
- Swaps financieros -El libro Introducción a los mercados de futuros y opciones define un swap financiero como «un acuerdo para intercambiar flujos de caja en el futuro según una fórmula preestablecida».
Los bloques de construcción
Para cumplir nuestro segundo objetivo, utilizamos una empresa hipotética, la empresa Twin Feathers Distribution (TFD), para demostrar cómo las distintas herramientas de cobertura pueden ser elementos básicos para mitigar la erosión de los márgenes y, al mismo tiempo, hacer frente al precio fijo y al riesgo de mercado. Nuestras herramientas iban desde los prebuys, los productos financieros hub y los swaps financieros.
Conclusión e Introducción
Una revisión de Hedging 101
Los términos y ejemplos tratados en esta serie son fundamentales. Demuestran cómo cualquier distribuidor de combustible puede abordar algunos de los riesgos presentes en su negocio. Sin embargo, lo que hemos compartido aquí es sólo el principio. En el futuro, el equipo de Twin Feathers ampliará nuestra serie Cobertura 101. Hablaremos de temas importantes como la comprensión de los diferenciales de mercado (diferencias de precios), y cómo las opciones financieras podrían beneficiar a tu negocio. Además, también hablaremos del impacto que tienen los mercados internacionales en tu capacidad para gestionar los riesgos de tu empresa. Te agradecemos que te hayas tomado tu tiempo para leer la serie «Cobertura 101» y esperamos compartir más información a medida que avancemos en lo que queda de año y en el próximo.
Cobertura 101 – Octava parte: Conclusión e Introducción
Por JD Buss
